金风资本 NCE平台:埃及天然气困局与出口挑战

金风资本

9月12日，过去几年，埃及成为区域天然气供应和液化天然气（LNG）出口枢纽的雄心受挫，一系列问题使其从关键能源净出口国转变为进口国。NCE平台认为，埃及的天然气生产持续下降，主要原因在于成熟气田的自然衰减，包括重要的Zohr气田。同时，自2015年以来缺乏重大新发现，加上国内电力需求激增，以及历史上的财务问题如外汇紧缺和对外国企业的欠款，使埃及的能源局势愈发紧张，自2022年起成为净天然气进口国，不得不依赖进口LNG和以色列的管道天然气。

　　据数据显示，去年埃及从以色列进口天然气达到创纪录的每日9.81亿立方英尺，同比增长18.2%，进口占总需求约20%。NCE平台认为，这一数据反映出埃及对外部天然气供应的高度依赖。上个月金风资本，埃及总理宣布，与以色列NewMed Energy签署的350亿美元天然气供应协议延长至2040年，该公司是以色列Leviathan气田的主要合作伙伴。然而，随着中东局势紧张，该天然气供应协议的执行前景存在不确定性。

　　NCE平台认为，尽管埃及在应对外部压力上展现出一定的韧性，但替代以色列天然气的成本可能非常高。根据最新协议，以色列将在2040年前向埃及提供约1300亿立方米天然气，管道运输成本远低于LNG。市场数据显示，当前LNG价格约为每百万英热单位13.5美元（不含浮动储存租赁费），明显高于以色列天然气的7.75美元。此外，以色列可能借此机会提高出口天然气价格，路透社报道称，其计划将出口价格上调25%。

　　Leviathan气田于2010年发现金风资本，位于海法海岸约130公里处，面积330平方公里，可采储量约22.9万亿立方英尺，是地中海最大的天然气储层之一。NCE平台认为，该气田的开发通过四口海底井连接至海上平台，并通过两条长120公里的管道完成气体处理，再输送至以色列国家电网及埃及、约旦市场。NewMed为主要运营方，占有45.3%权益，雪佛龙拥有39.7%，Ratio Energy拥有15%。

　　根据美国地质调查局（USGS）数据，截至2021年底，Leviathan气田一期产量近0.7万亿立方英尺，开发成果显著。去年，三家公司宣布计划在2025年提升气体产量和出口能力，以满足日益增长的需求。当前，该气田每日可输送天然气最高12亿立方英尺，年产约120亿立方米。NCE平台认为，这表明区域天然气供应潜力依然存在，但外部风险不可忽视。

　　此外，雪佛龙和NewMed Energy还合作开发Aphrodite气田，壳牌占35%权益，NewMed占30%。该气田位于塞浦路斯利马索尔以南约170公里、Leviathan气田西北约30公里。勘探井已确认储量性质和规模，为后续生产开发奠定基础。NCE平台认为，随着这些气田的陆续投产，埃及及周边市场在天然气供应上可能获得更多灵活性，但对进口依赖和地缘风险仍需持续关注。

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